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Lettre aux actionnaires

Une vue unique pour les tests, le monitoring et l’analytique

Lettre aux actionnaires
Lettre aux actionnaires

Chers actionnaires,

Nous sommes satisfaits des résultats de l’exercice 2019 d’EXFO puisqu’ils révèlent une bonne croissance des ventes, des commandes, de bénéfices et des flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, tout en dépassant notre objectif de rentabilité annuel. Nous avons aussi fait des progrès notoires par rapport aux principaux impératifs stratégiques afin de positionner l’entreprise en fonction des possibilités de croissance prometteuses de la fibre optique, de la technologie 5G, de l’Internet des objets (IdO) et de la virtualisation.

En 2019, EXFO a dépassé des sommets historiques pour les ventes et les commandes avec une hausse des ventes de 6,4 %, qui ont atteint 286,9 millions $, et une augmentation des commandes de 11,2 %, qui se sont établies à 297,8 millions $. Notre croissance de plus de 10 % des commandes découle de quatre contrats de monitoring obtenus dans le cadre des déploiements de la technologie 5G, ainsi que de la contribution sur l’ensemble de l’exercice de l’acquisition d’Astellia. Ce rendement exceptionnel a été empreint d’un plus haut niveau de prévisibilité, alors que nos ventes ont dépassé le point médian de nos prévisions quatre trimestres de suite.

En ce qui concerne le résultat net, la perte nette selon les IFRS a diminué de 79,8 % pour s’établir à 2,5 millions $ en 2019. Le BAIIA ajusté1 a bondi de 48,8 % pour s’établir à 25,6 millions $, surpassant ainsi notre objectif de rentabilité annuel de 24 millions $. Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ont connu une hausse de 20 % par rapport à 2018 pour s’établir à 17,2 millions $, ce qui nous permet d’afficher un bilan plus solide. Nous avons également terminé le plan de réorganisation mis en place en août 2018 pour accroître l’efficacité et la rentabilité de l’entreprise tout en maintenant une saine discipline opérationnelle.

Faits saillants de l’exercice 2019

Les ventes totales ont augmenté de 6,4 % et les commandes ont progressé de 11,2 %.

  • Les ventes de tests et mesures ont augmenté de 3,7 % et les commandes se sont accrues de 8,4 %.
  • Les ventes relatives à l’ASSS ont augmenté de 16,2 %, et les commandes ont progressé de 21,0 %.

Les ventes EMOA, en Amérique et en l’Asie-Pacifique ont augmenté respectivement de 9,5 %, de 6,3 % et de 1,6 %.

Le client le plus important a représenté 6,9 % des ventes et les trois principaux clients ont généré 18,1 % des ventes.

La bénéfice brut avant amortissement2 a atteint 58,6 %.

La perte nette selon les IFRS a totalisé 2,5 millions $.

Le BAIIA ajusté1 s’est établi à 25,6 millions $, soit une hausse de 48,8 % par rapport à 2018.

Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ont atteint 17,2 millions $, soit une hausse de 20,0 % par rapport à 2018.

Les revenus récurrents (ce qui comprend les services professionnels) ont représenté 15 % du total des revenus, soit une hausse par rapport aux pourcentages légèrement supérieurs à 10 % des exercices précédents

Transformation de l’ASSS

Du point de vue de la réalisation, nous avons terminé l’intégration de notre acquisition transformatrice d’Astellia aux actifs d’Ontology et d’EXFO pour créer notre groupe de produits d’assurance de services, systèmes et services (ASSS). EXFO figure maintenant parmi les cinq premiers joueurs de ce vaste marché fragmenté grâce à ses capacités très différenciées et à sa masse critique pour rivaliser avec la concurrence.

Parmi nos solutions uniques, nous proposons un logiciel de topologie de réseau qui définit les relations établies entre les ressources des réseaux et les services connexes de multiples domaines. Nous combinons des solutions d’analyse et d’automatisation fondées sur l’intelligence artificielle (AI) et les grandes capacités de collecte de données de nos sondes physiques et virtuelles dans le but d’offrir une vue d’ensemble incomparable du rendement des réseaux pour favoriser la fiabilité des services et bonifier l’expérience des abonnés.

À titre d’exemple, nous avons déployé notre solution de topologie de réseau pour un fournisseur de services américain de classe 1, ce qui a permis de fusionner de nouvelles ressources de réseau, de combiner des technologies anciennes et novatrices et de regrouper le tout sous une seule architecture de réseau complet. Ce travail a permis d’acquérir une vision globale du réseau et une capacité de détection et de résolution rapide des problèmes et de lancer une transition stratégique visant une densification de la fibre optique et un déploiement de la technologie 5G. Ce contrat de 4,9 millions $ s’accompagnait d’une entente de service encore plus importante sur trois ans.

De plus, en 2019, le cabinet spécialisé en recherche Analysys Mason, reconnu dans le secteur des télécommunications, a alloué à EXFO une part de marché de 9% pour les systèmes d'analyse par sondes pour l'année civile 2018. Selon son rapport de recherche sur le vaste marché des systèmes d’assurance automatisé, EXFO possède un « portefeuille complet » et adopte un « positionnement avantageux de l’entreprise pour soutenir l’évolution des fournisseurs de services de communication vers la technologie 5G ».

Fibre omniprésente

Les fournisseurs de services de communication et les câblodistributeurs accentuent le déploiement de la fibre et de la haute vitesse dans les réseaux métropolitains, régionaux et d’accès pour répondre à la demande croissante de bande passante. Pendant ce temps, les fournisseurs de services Web construisent des centres de données près de la périphérie des réseaux pour garantir aux utilisateurs une expérience de qualité supérieure.

Tous ces groupes de clients accélèrent le déploiement de la fibre pour offrir un réseau très performant lui permettant de conserver ses abonnés et de générer de nouvelles occasions de revenus. Il n’est pas surprenant de voir cette tendance de croissance majeure soutenir les activités de test et de mesure d’EXFO, puisque nous sommes le chef de file du domaine des tests optiques grâce à nos solutions de test intelligentes et automatisées et à l’excellente réputation de notre marque. Ce vecteur de croissance profite aussi aux solutions de surveillance de la fibre optique de notre groupe de produits d’ASSS, puisque nous tirons avantage de la technologie des réflectomètres optiques temporels (OTDR) pour laquelle nous détenons une part d’environ 50 % du marché mondial.

Technologie 5G et IdO

La technologie 5G et l’Internet des objets (IdO) sont des révolutions purement et simplement technologiques qui engendrent des possibilités importantes et de nouveaux modèles d’affaires dans la plupart des secteurs de l’industrie, contexte qui recèle un important potentiel de revenus pour EXFO.

La mise en place de réseaux mobiles 5G a commencé il y a quelques années avec le renforcement de l’infrastructure de fibre optique pour accroître le nombre de points de présence et fournir des vitesses plus élevées aux réseaux centraux. On a établi dernièrement une infrastructure fixe à large bande sans fil pour offrir un réseau rapide à large bande aux secteurs résidentiels qui, autrement, seraient impossibles à atteindre. Ainsi donc, le déploiement de la technologie mobile 5G a commencé dans des régions limitées en 2019 (États-Unis, Corée du Sud et Chine) et il s’accélérera de 2020 à 2022.

Les activités de test et de mesure d’EXFO ont tiré avantage du déploiement hâtif de la technologie 5G et de l’IdO en raison de la position de chef de file de l’entreprise dans le domaine des tests optiques et de transmission rapide. Les produits et commandes records de nos activités de test et de mesure en 2019 démontrent notre forte présence sur le marché, et nous comptons poursuivre dans cette voie au cours des prochaines années.

L’accélération du déploiement de nouvelle technologie radio 5G par les fournisseurs de services de communication et l’élargissement de leurs réseaux rendront indispensables les solutions de surveillance de bout en bout, d’optimisation des réseaux d’accès radio (RAN) et de dépannage fondées sur l’IA. EXFO a déjà obtenu quatre contrats liés à la technologie 5G, évalués à plus de 8 millions $ durant l’exercice 2019. D’autres commandes se profilent à l’horizon alors que le déploiement commercial de la technologie 5G commerciale deviendra courant à compter de 2020.

Mise à jour sur les acquisitions

À la suite de l’intégration d’Astellia, nos grandes priorités visent à maximiser la mise en marché et l’efficacité des activités de recherche et développement (R et D) tout en offrant au marché de nouvelles solutions perturbatrices. Restez à l’affût des prochaines annonces à cet égard. Nous avons l’intention de rester en marge quant aux acquisitions relatives à l’ASSS à court et moyen terme, sans toutefois exclure les possibilités liées aux tests et aux mesures qui pourraient générer une valeur ajoutée, comme la récente entente avec Yenista.

L’importance que nous avons accordée à renflouer nos liquidités nous a permis de rebâtir notre bilan et d’avoir un mouvement de fonds net positif à la fin de 2019.

Création de valeur

Compte tenu de ce qui précède, nous sommes convaincus que nous pourrons connaître une croissance interne des ventes au cours des prochaines années. En examinant nos pairs dans l’industrie et en accentuant nos efforts visant à accroître la valeur pour les actionnaires, nous mettrons l’accent sur les éléments suivants :

Conclusion

En terminant, EXFO a rencontré tous les objectifs financiers importants de l’exercice 2019 tout en mettant davantage l’accent sur la discipline opérationnelle et la prévisibilité. Pour 2020, nous ciblons un BAIIA ajusté1 de 33 millions $, en vertu de la nouvelle norme IFRS 16, et nous insisterons encore sur la création de valeur pour les actionnaires.

À l’aube de notre 35e année d’activités et de notre 20e année à titre de société cotée en bourse, nous souhaitons remercier spécialement nos clients pour les défis qu’ils nous ont offerts et la confiance qu’ils ont manifestée quant à notre capacité de toujours produire les résultats attendus. Nous remercions également nos actionnaires pour la confiance qu’ils ont envers notre stratégie de croissance rentable, nos employés pour leur engagement et leur contribution inébranlables, ainsi que notre conseil d’administration pour son soutien constant et ses conseils.

Je vous prie d’accepter l’expression de nos sentiments distingués.

Germain Lamonde,
fondateur et président exécutif du conseil d’administration

Philippe Morin,
président directeur général

Le 26 novembre 2019

1Le BAIIA ajusté est une mesure non conforme aux IFRS et représente à la perte nette avant intérêt et autres dépenses, impôts sur les bénéfices, amortissement, les charges de rémunération à base d’actions, frais de restructuration, ajustement de la juste valeur des produits reportés acquis et la perte de change.

L’objectif du BAIIA ajusté pour l’exercice 2020 représente une déclaration prospective. De plus, puisqu’il exclu des éléments qui se rapportent à des événements futurs qui ne peuvent faire l’objet d’une estimation avec un degré suffisant de certitude, notamment le gain ou la perte de change et la charge d’impôt sur les bénéfices, aucune mesure conforme aux IFRS correspondante n’a pu être fournie. Notre objectif du BAIIA ajusté pour l’exercice 2020 s’appuie sur les résultats obtenus durant l’exercice 2019, la croissance prévue des ventes, l’amélioration des marges et les économies attendues de notre récent plan de restructuration.

2Le bénéfice brut avant amortissement est une mesure non conforme aux IFRS et elle représente les ventes moins le coût des ventes, excluant l’amortissement.