Survol de l'entreprise

EXFO est l’un des plus importants fournisseurs de solutions de test et de surveillance pour les opérateurs de réseaux et les fabricants d’équipement de l’industrie mondiale des télécommunications. La Division télécom offre un vaste éventail de solutions innovatrices couvrant l’ensemble du cycle de vie des technologies – de la conception au déploiement à l’assurance de services – et toutes les couches de l’infrastructure des réseaux, et permettant l’exploitation des services triples et des réseaux de pointe à convergence IP. La Division sciences de la vie et industrielle offre des solutions destinées à l’assemblage d’appareils médicaux et de composants optoélectroniques, à la microscopie par fluorescence et à d’autres secteurs des sciences de la vie.

Notre entreprise a été fondée en 1985 à Québec, au Canada. Nos premiers produits étaient axés sur les besoins des installateurs et des opérateurs de réseaux de fibre optique. Nos clients utilisent ces produits portatifs destinés aux tests de terrain pour l’installation, l’entretien, la surveillance et la réparation de réseaux optiques. En 1996, nous avons élargi notre gamme de produits en y ajoutant des appareils hautement performants surtout conçus pour la recherche et le développement, ainsi que pour les fabricants de composants optiques et les fournisseurs de systèmes. Depuis, nous avons sans cesse élargi notre éventail de produits et notre marché cible grâce à un accent constant sur la R.-D. ainsi qu’à plusieurs acquisitions.

Sommaire des ventes et du bénéfice—T3 2008

Au troisième trimestre de l’exercice 2008, nous avons rapporté des ventes de 48,6 millions $, ce qui représente une croissance de 23,9 % par rapport à l’exercice précédent. Cette augmentation des ventes d’un exercice à l’autre est principalement due à une croissance interne, puisque les acquisitions de Navtel Communications et de Brix Networks, qui ont respectivement été complétées environ un mois et deux mois après le début du troisième trimestre de 2008, ont apporté des ventes de 2,2 millions $. Les commandes nettes acceptées ont totalisées 50,7 millions $ au cours du troisième trimestre de l’exercice 2008, pour un rapport de prise de commande-facturation de 1,04, et ce, sans tenir compte du carnet de commandes de Brix Networks et de Navtel Communications au moment de leur acquisition. Après les neuf premiers mois de l’exercice 2008, nos ventes ont atteint 132,8 millions $, ce qui représente une hausse de 20,8 % par rapport à l’exercice précédent. Nous avons établi à 20 % notre indicateur de performance en matière de croissance des ventes pour l’exercice 2008.

En ce qui concerne notre rentabilité, au troisième trimestre de l’exercice 2008, nous avons inscrit un bénéfice net (selon les PCGR) de 11,2 millions $, ou 0,16 $ l’action diluée, comparativement à un bénéfice net de 2,6 millions $, ou 0,04 $ l’action diluée, à la même période de l’exercice précédent. Au troisième trimestre de l’exercice 2008, le bénéfice net (selon les PCGR) inclut un montant de 5,3 millions $ à la suite de la constatation d’actifs d’impôts futurs antérieurement non constatés aux États-Unis, un gain extraordinaire de 3,0 millions $ relatif à l’écart d’acquisition négatif constaté lors de l’acquisition de Navtel, ainsi que 0,8 million $ en amortissement après impôts sur les bénéfices des actifs incorporels et 0,3 million $ en charges de rémunération à base d’actions. En ce qui a trait au bénéfice d’exploitation, il a atteint 9,2 % des ventes au cours du troisième trimestre et 6,3 % lors des neuf premiers mois de l’exercice 2008, alors que notre objectif est de 8 % pour l’ensemble de l’exercice.

Lancement de nouveaux produits

Au troisième trimestre, EXFO a lancé cinq nouveaux produits, pour un total de 20 après les neuf premiers mois du présent exercice. Les lancements clés du dernier trimestre incluent un module de test IP destiné à l’installation et au dépannage de services Ethernet triples dans les réseaux d’accès, des fonctions de test Fibre Channel 1X/2X/4X/10X pour les modules de test multiservices Packet Blazer FTB-8130NGE et IQS-8130NGE, qui sont respectivement destinés aux applications de terrain et de fabrication, ainsi que le Fiber Guardian, une sonde de test contrôlable à distance accompagnée de son logiciel qui permet la surveillance en temps réel des réseaux optiques. Subséquemment à la fin du trimestre, EXFO a lancé deux nouvelles solutions de test, dont un logiciel IP/MPLS (protocole Internet/commutation multiprotocole) offert de façon optionnelle avec les modules existants de la série Packet Blazer IQS/FTB-8510B (1 Gbit/s) et IQS/FTB-8510G (10 Gbit/s). Les ventes liées aux produits sur le marché depuis deux ans ou moins ont constitué 32,2 % des ventes totales du troisième trimestre de l’exercice 2008, et 36,7 % après neuf mois, par rapport à l’objectif annoncé par l’entreprise, soit 30 % pour l’ensemble de l’exercice.

Dernières acquisitions

Le 26 mars 2008, nous avons acquis la totalité des actions émises et en circulation de Navtel Communications Inc., pour une contrepartie en espèces de 11,3 millions $, incluant les coûts relatifs à l’acquisition, déduction faite des espèces acquises de 145 000 $. Navtel Communications Inc, une société privée de la région de Toronto au Canada, est un important fournisseur de solutions de test de sous-systèmes multimédias IP (IMS) et de voix sur IP (VoIP) destinées aux fabricants d’équipement de réseaux et aux laboratoires des opérateurs de réseaux télécoms. Navtel se spécialise dans les tests de réseaux IP de nouvelle génération, lesquels combinent des technologies filaires et sans fil. Cette acquisition a été comptabilisée selon la méthode de l’acquisition et, par conséquent, les résultats d’exploitation de l’entreprise acquise ont été inclus dans nos états des résultats consolidés à compter de la date d’acquisition, soit le 26 mars 2008. À la suite de la répartition du prix d’achat, qui est préliminaire pour le moment, nous avons constaté pour 12,9 millions $ d’actifs d’impôts futurs et de crédits d’impôt, ce qui a entraîné la constatation d’un gain extraordinaire de 3,0 millions $ dans l’état des résultats du troisième trimestre de l’exercice 2008. La répartition du prix d’achat, qui inclut des coûts relatifs à l’acquisition de 172 000 $, est préliminaire, puisque l’acquisition a été complétée au cours du trimestre et que certaines informations importantes n’étaient toujours pas disponibles pour compléter la répartition finale. Les actifs et les passifs dont la juste valeur est susceptible de changer lors de la finalisation de la répartition du prix d’achat sont principalement les actifs incorporels et les impôts futurs. Nous prévoyons compléter la répartition du prix d’achat au cours du quatrième trimestre de l’exercice 2008.

Le 2 avril 2008, nous avons annoncé la signature d’une entente en vue de l’acquisition de la totalité des actions émises et en circulation de Brix Networks Inc. (renommée EXFO Service Assurance Inc.). Nous avons complété cette acquisition le 22 avril 2008. Brix Networks Inc., une société privée située près de Boston, au Massachusetts, offre des solutions complètes en matière de tests de voix sur IP (VoIP) et de télévision sur IP (IPTV) pour les trois éléments qui sont essentiels au succès d’un service en temps réel : la qualité de la signalisation (performance du processus de signalisation), la qualité de la circulation (performance du support de transmissions) et la qualité du contenu (qualité d’expérience générale). Cette acquisition a été réglée pour une contrepartie en espèces de 29,7 millions $, incluant les coûts relatifs à l’acquisition, déduction faite des espèces acquises de 12 000 $ en plus d’une contrepartie conditionnelle en espèces d’un montant maximal de 7,5 millions $, basée sur un volume de commandes excédant 16 millions $, jusqu’à concurrence de 40 millions $, au cours des 12 mois suivant la date d’acquisition. La juste valeur estimative préliminaire des actifs incorporels s’élève à 13,8 millions $. Les actifs incorporels, notamment des technologies acquises, sont amorties selon la méthode de l’amortissement linéaire sur leur durée de vie utile estimative de cinq ans. Cette acquisition a été comptabilisée selon la méthode de l’acquisition et, par conséquent, les résultats d’exploitation de l’entreprise acquise ont été inclus dans nos états des résultats consolidés à compter du 22 avril 2008, soit la date de clôture de cette acquisition ainsi que la date d’acquisition. La répartition du prix d’achat, qui prend en compte des primes de départ de 497 000 $ ainsi que des coûts relatifs à l’acquisition de 1,0 million $, est préliminaire, puisque l’acquisition a été complétée au cours du trimestre et que certaines informations importantes n’étaient toujours pas disponibles pour compléter la répartition finale. Les actifs et les passifs dont la juste valeur est susceptible de changer lors de la finalisation de la répartition du prix d’achat sont principalement les actifs incorporels, les impôts futurs et les produits reportés. Nous prévoyons compléter la répartition finale pour cette acquisition au cours du quatrième trimestre de l’exercice 2008.

Ces deux acquisitions relèvent de la Division télécom.

Appréciation du dollar canadien

Au cours des neuf premiers mois de l’exercice 2008, nous avons fait face à une appréciation substantielle et soudaine du dollar canadien par rapport au dollar US, laquelle a eu un impact double sur nos résultats financiers. D’abord, la valeur moyenne du dollar canadien a augmenté respectivement de 14,2 % lors des neuf premiers mois de l’exercice 2008, comparativement aux mêmes périodes de l’exercice précédent. Compte tenu que la majorité de nos ventes est effectuée en dollars US, mais qu’une partie importante de nos dépenses est libellée en dollars canadiens, nos résultats financiers s’en sont trouvés affectés. Puis, nous avons inscrit une perte de change de 907 000 $ pour les neuf premiers mois de l’exercice 2008, en raison de l’appréciation du dollar canadien par rapport au dollar US sur nos éléments de bilan libellés en devises étrangères. En comparaison, au cours de la même période de l’exercice précédent, nous avons rapporté un gain de change de 107 000 $. Cependant, au cours des derniers mois, nous avons observé une certaine stabilité de la valeur du dollar canadien par rapport au dollar US (quasi-parité). Nous avons enregistré une perte de change de 59 000 $ au cours du troisième trimestre de l’exercice 2008.

Programme de rachat d’actions

Le 5 novembre 2007, le conseil d’administration a approuvé un programme de rachat d’actions dans le cours normal des activités. En vertu de ce programme, nous pouvons racheter un maximum de 9,9 % (2,9 millions d’actions à droit de vote subalterne) de notre fonds public d’actions, tel que défini par la bourse de Toronto, au prix en vigueur sur le marché. Il est prévu que ce rachat sera effectué au moyen de nos espèces, de nos placements temporaires ou des flux de trésorerie futurs provenant des activités d’exploitation. Ce programme de rachat d’actions dans le cours normal des activités est en vigueur depuis le 8 novembre 2007 et se terminera le 7 novembre 2008, ou plus tôt, si nous rachetons le nombre maximal d’actions prévu au programme avant cette date. Le programme ne requiert pas que nous rachetions un nombre spécifique d’actions et il peut être modifié, suspendu ou interrompu en tout temps, sans préavis. Toutes les actions rachetées en vertu de ce programme seront annulées. Depuis le début de l’exercice, nous avons racheté 589 607 actions à droit de vote subalterne pour un montant total de 3,4 millions $.

Enfin, au cours du troisième trimestre de l’exercice 2008, nous avons effectué notre test de dépréciation annuel des écarts d’acquisition et nous avons revu la valeur comptable de certains actifs incorporels acquis afin de déterminer s’ils avaient subi une baisse de valeur. À la suite de nos tests de dépréciation, nous avons conclu que les écarts d’acquisition et que ces actifs incorporels n’avaient subi aucune baisse de valeur.